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第四届中国油画展“心象”率先开展(2018)

我要投资

说到艺术品投资,有这么一个故事:1890年,当时世界上最有钱的人范德比尔特花27000美元买了英国画家特纳的一幅油画,而他的个人财富是9000万美元。也就是说,当时购买世界上最贵的一副画,用了世界上最有钱人的1/3000的财产。而今年刚过去的春拍,绘画大师毕加索的一幅作品拍出了1亿多美元的天价,创造了艺术品拍卖历史上的最高价格纪录。这幅毕加索1932年创作的作品名为《裸体、绿叶和半身像》,它已经有50年没有在公众面前出现。如果按照世界首富比尔·盖茨约400亿美元的身家,我们可以得出的结论是:要买当前最名贵的画,差不多要花掉世界上最有钱人1/400的财产。


  从1/30001/400,艺术品的相对价值在100年内有了很大提高。这里面有一个最基本的因素:对艺术品的需求在增长,因为全世界的财富都在不停地增长,在人们的物质需求到达一定程度后,精神文化需求就成了必需品。根据历史资料统计,高收入阶层中有超过20%的人群有收藏艺术品的习惯。其中收藏品价值大约平均相当于其全部资产的5%。这意味着整个高收入阶层大约可以支付超过其财产1%的部分投入到艺术品收藏。


  因此,用句玩笑话来说,世界上有两种有钱人:一种是很有品味热爱艺术品并且收藏艺术品的人,另外一种则是伪装喜欢艺术品并且购买艺术品的人。


  如何投资艺术品

  要回答艺术品是不是一个好的投资品,必须要回答以下几个问题:首先是艺术品的特点。一般大家会认为,艺术品的流动性差,艺术品可以用来降低更大规模投资的风险,但它往往不是一种流动性资产。一般来讲,艺术品常常需要持有数十年甚至是几代人连续持有,一幅油画很少能够像股票那样迅速而轻易地出手。但其实也不能一概而论。


  第二是艺术品的交易成本,艺术品的交易成本很高,因为艺术品的交易市场集中在拍卖行,卖家云集,因此会造成艺术品交易成本较高的现象。但随着艺术基金等投资产品的出现,这些问题会被逐渐解决。


  第三就是有可获得性,因为一个艺术家的创作是有限的,一旦某位艺术家去世后,他的作品就成了稀缺品,价值则会随之上升。


  最后就是艺术品的持有成本。相比其他投资产品,艺术品由于需要特殊保养等,造成它的持有成本会高于其他投资品。投资艺术品还有拍卖手续费,即拍卖行向买家和卖家收取的费用,加上专业运输费、维修费和保险费都很高,将会蚕食预期回报。


  在中国,艺术品交易的难题是艺术品质量难以分辨,因为艺术品投资有相当的技术难度,因此借助专家的力量进行集合投资是一种行之有效的方式。


  为了比较系统地回答艺术品能不能成为投资品这个问题,需要建立一个艺术品数据库,跟踪同一件艺术品重复交易的记录,并由此构建科学的艺术品价格指数。反映西方绘画作品市场走势的梅摩艺术品指数就是解决这个问题的。


  梅摩指数追踪纽约艺术品拍卖的拍卖纪录,现在数据库里面有18000多对交易记录的数据;之后每年将有250~300对新的数据补充进来。根据同一件艺术品买卖的价格差,来计算这一段时间的投资回报率。


  梅摩指数将西方艺术品分为三类:美国画派,即美国本土艺术家1650年到1950年创作的艺术品;印象派和现代派,即1875年到1950年的西方油画作品;古代画派,即1200年到1875年西方早期古典画派作品。通过对梅摩西指数的分析发现,美国画派的投资回报率要高于其它两类,从20世纪50年代起,美国发展为超级强国,收藏家开始重视本土艺术家的作品。

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